Bolsa e Inversiones

Las fusiones son operaciones mediante las cuales una sociedad absorbe a otra, o dos o más sociedades deciden crear una nueva. Se trata de uno de los instrumentos más utilizados para la concentración de empresas, y cuenta con toda una serie de mecanismos de protección de los accionistas, a través de la elaboración de un proyecto de fusión por los administradores, un informe de uno o varios expertos independientes, un informe de los propios administradores, un balance de fusión, y la comunicación de todos estos documentos a los accionistas, que deberán pronunciarse en Junta General sobre la fusión. Los accionistas deben valorar la conveniencia de que su sociedad se fusione con otra, y deben prestar especial atención a la «ecuación de canje», que representa la proporción en que las acciones de una sociedad serán intercambiadas por las de otra, y que responde a la valoración que se haga de las distintas sociedades.

Las escisiones son operaciones de reestructuración, de sentido inverso a las fusiones: por la escisión puede crearse una nueva sociedad a partir de una rama de actividad de la sociedad existente, puede transmitirse una rama de actividad a una sociedad ya existente, o puede incluso desaparecer la sociedad original para dar lugar a varias sociedades. Las normas sobre escisiones son parecidas a las de las fusiones.

Ambas operaciones requieren una modificación de los estatutos sociales.

Desdoblamiento y Agrupación de acciones (Splits y Reversal splits)

El desdoblamiento o split consiste en dividir el valor nominal de las acciones en una proporción determinada y, simultáneamente, multiplicar el número de acciones y dividir su
cotización en la misma proporción. Generalmente el objetivo es proporcionar mayor liquidez a los valores. El accionista poseerá mayor número de valores pero con un precio proporcionalmente menor.

Teóricamente esta operación no altera el valor de la inversión para el accionista; no tiene efecto económico-financiero, aunque probablemente sí psicológico, al reducir el precio de las acciones.

El agrupamiento de acciones o contra-split es la operación contraria al desdoblamiento. Cuando las acciones tienen una cotización muy baja, con esta operación se pretende eliminar la volatilidad generada por el impacto porcentual que supone la variación de una única unidad en el precio (tick) sobre éste. Fuente: CNMV