Bolsa e Inversiones

Un terremoto de 8,8 sacudió el pasado sábado el territorio chileno, un 70% del país resultó damnificado y la situación fue catalogada de catástrofe por el Gobierno Central.

Esta situación ha tenido su reflejo inmediato en la bolsa chilena que en la jornada de ayer martes, perdía un 0,57% en el índice de la bolsa de comercio y un 0,33% en el índice general.

Los mayores descensos los vivió CAP empresa siderúrgica que perdió un 3,82% o lo que es lo mismo, 15.480 pesos por acción.

El grupo Copec se dejaba un 3,03% tras la paralización de su actividad provocada por el terremoto. Read the rest of this entry »

Una semana más que comenzó con la esperanza inherente a todos los comienzos de mes. La esperanza puesta en los mercados. Sin embargo, las últimas semanas no han sido especialmente prometedoras para la economía española.

Grecia y el Ibex

La crisis griega, la especulación contra el euro, las tasas de desempleo, el endeudamiento estatal, etc.… son sólo algunos ejemplos de la profunda crisis en la que se encuentra España y su reflejo; los vaivenes del Ibex 35.

Las apuestas a favor del dólar Read the rest of this entry »

La Reserva Federal comenzó a realizar movimientos en los créditos concedidos a los bancos para solventar la crisis económica.

Hace poco más de una semana, la Reserva Federal anticipó que la política económica puesta en marcha cuando estalló la crisis económica, comenzaría a equilibrarse.

Ésta es una decisión muy trascendente ya que, cualquier acción llevada a cabo por la FED tendrá su reflejo en nuestros mercados y en las acciones que determine el Banco Central Europeo.

Dentro de las medidas que, poco a poco han ido equilibrándose tenemos las tasas de los fondos FED que se encontraban al 0 % y posteriormente al 0,25%. Hoy, se sitúan en un 0,75% como consecuencia del deseo de la Reserva Federal de lograr que el sistema financiero se financie con recursos y capital privado, tal y como establecen los preceptos genéricos de la teoría económica y financiera.

La FED, prestamista de los bancos

La Reserva Federal se convirtió, con motivo de la falta de reactivación de la economía, en la entidad prestamista del sistema financiero y, las medidas extraordinarias adoptadas para minimizar el impacto de la crisis en los bolsillos de las familias y empresas, se volvieron habituales dejando de ser cautelares y provisionales.

Adicionalmente y, dado que el sistema financiero encontró en los mercados la forma de seguir especulando gracias a las ayudas de los bancos centrales, es fundamental ahora, lograr el reestablecimiento del sistema financiero.

Se reducen las prebendas, no sólo en términos de tipos de interés, sino también en los plazos para devolver los préstamos y los importes, siendo 10.000 millones de dólares el importe máximo que la banca podrá solicitar a la FED. Read the rest of this entry »

Ayer el Banco Santander publicaba un informe a los medios de comunicación del que se desprendía que las condiciones de frenar la concesión de crédito a familias y empresas han sido puestas en cierra durante mediados del mes de febrero de 2010.

Sin embargo los del estudio se han dado prisa en comunicar a los medios que esto no significa que vaya a volver el ciclo del crédito fácil, ya que por ahora solamente una de cada diez entidades financieras en España está dispuesta a rebajar los estándares de exigencia a la hora de conceder créditos a los clientes.

El informe sale a luz justo cuando el actual gobierno del presidente José Luis Rodríguez Zapatero está intentando alcanzar acuerdos con los grupos del Congreso para acelerar la circulación del crédito a familias y a pequeñas y medianas empresas.

Según el estudio, durante los próximos meses aproximadamente 6 de cada 10 empresas mantendrán los niveles de exigencia para otorgar créditos como hasta ahora, mientras que 2 de cada 10 los endurecerán aún más y otras 2 de cada 10 flexibilizarán más.

Pese a los últimos datos aparecidos en los medios de comunicación, que afirmaban la tendencia a la subida de las viviendas de segunda mano a principios del año 2010, lo cierto es que desde el Ministerio de Vivienda todavía no han presentado ningún dato oficial sobre la tasación de este año.

La inmensa mayoría de los expertos coinciden en señalar que a lo largo del 2010 a 2012 lo más probable es un descenso del precio medio de la vivienda o unas pequeñas subidas a partir de la segunda mitad del 2011. Sin embargo, para que estas subidas pudieran hacerse previsibles debería de haber antes, al menos alguna inyección crediticia por parte de las entidades financieras.

Teniendo en cuenta que durante la última década el precio medio de la vivienda en España llegó incluso a duplicarse en numerosas provincias, es bastante probable que las entidades bancarias desconfíen durante muchos años antes de volver a desprender crédito con facilidad y rutina a los clientes potenciales de viviendas en el país.

Los rendimientos de la economía de Japón del cuarto trimestre presentados a mediados de febrero 2010 han asentado la confianza en los inversores de todo el mundo. Después de conocerse la mejora en la mayor economía asiática las bolsas de todo el mundo volvieron al alza, aunque con ellas también el precio de los combustibles.

La única duda del día se encontraba en Barclays, pero al presentar unos datos también óptimos, incluso el sector bancario pudo disfrutar de un respiro y parece que, según declaran la mayoría de los expertos, esto es solamente un pequeño avance de lo que vendrá en los próximos meses.

Los únicos que no han podido sumarse a las fiestas han sido los parqués europeos. La falta de credibilidad económica de Grecia y la amenaza de que pueda contagiar a las economías menos boyantes de la Zona Euro ha puesto de manifiesto una vez más que ni las empresas ni los inversores están por la labor de aligerar a los gobiernos parte de la pesada carga de mejorar la economía.

Apenas las bolsas europeas y de Estados Unidos empezaban a animarse un poco cuando salían a la luz los últimos datos sobre la actividad manufacturera en el Estado de Nueva York, medida por el índice Empire.

Las empresas españolas no han salido de la crisis y tampoco están estabilizando su situación y balances, o al menos eso pretende decir el último informe emitido por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Pese a todo, los últimos datos emitidos por el INE demuestran una leve mejoría respecto a los devastadores informes del fatídico año 2008. Y es que a lo largo del 2009 el número total de empresas que iniciaron su actividad supuso un 24,5 por ciento menos que en el ejercicio anterior, con lo que se puede pensar que los emprendedores empiezan a animarse para volver a tomar las riendas de la creación de empleo.

El año anterior a la irrupción de la crisis, en el 2007, apenas se había descendido un 3,9 por ciento la creación de empresas, con lo que para algunos expertos todavía quedaría mucho camino por delante antes de comenzar a vislumbrar algunos signos relevantes de mejora y de creación de empleo.

Las ofertas de empleo en España se han reducido prácticamente al mínimo desde los comienzos de la crisis y su impacto en el país. Los expertos de un sitio concluyen que estamos cerca de la recuperación mientras que los de otro afirman que nos esperan largos años de suplicio antes de comenzar a ver visos de recuperación y poder crear empleo.

Lo cierto es que prácticamente hay unanimidad entre los expertos a la hora de señalar que la economía española seguirá de capa caída durante al menos un par de años más. Hasta ahora y durante la última década el Producto Interior Bruto (PIB) español estaba desfigurado por culpa de la colosal inversión en los sectores residenciales y comerciales. Pese a los incesantes estímulos y el gasto extenso del gobierno y aunque le sucediera al actual un nuevo Ejecutivo es bastante probable que el PIB siguiera en capa caída durante meses.

A esto hay que sumar que en España el sector público arrastra durante décadas una fuerte inversión en el funcionariado – que supone prácticamente el 20 por ciento del PIB -, una burocracia que en la práctica supone un aumento de costos y ralentiza la actividad económica entre otras cosas.

Algunos expertos han argumentado en numerosos medios que esta situación acabará arrastrando a España a una situación similar o prácticamente idéntica a la que en la actualidad sufre Grecia. Lo cierto es que en la actualidad España es el tercer país a nivel europeo con mayor deuda pública, y que en un plazo de entre año y medio y dos años podría llegar a convertirse en el mayor deudor.

Si llegara a darse esta situación España se vería aun con más complicaciones, y esta vez no habría fondos para planes de estímulo con lo que el gobierno que estuviera en el poder debería hacer frente a enormes presiones populares al tomar medidas extremas para frenar el gasto público.

Dentro del ámbito de las finanzas a nivel internacional ya no es un secreto para nadie que el gobierno chino está durante los últimos meses apurando todas sus opciones para evitar la explosión de dos burbujas: la inmobiliaria y la del crédito.

Durante la última década China ha seguido con su ascenso imparable, llegando a convertirse a finales del pasado año 2009 en la tercera potencia económica mundial. Sin embargo la facilidad con la que tanto empresas como ciudadanos han accedido al crédito, sumado al crecimiento espectacular del precio de la vivienda, podrían hacer que el gigante asiático sufriera las dos crisis que se desataron a nivel mundial en su propio terreno, agravando aún más la ya difícil recuperación económica global.

Tanto se está agravando la situación que al parecer según fuentes chinas el gobierno habría apurado antes del Nuevo Año chino las ejecuciones de disidentes políticos, e incluso tampoco disidentes, ya que numerosos funcionarios del Estado podrían haber redactado informes para los ministerios en donde anunciaran un inminente peligro de explosión de la burbuja inmobiliaria y la financiera, algo que el gobierno dictatorial habría asumido como un peligro que podría filtrarse a la prensa y empeorar las inversiones extranjeras en suelo patrio, con lo que sería necesario quitarlos del medio antes de que la situación se agrave.

A la par que aumentan las ejecuciones, también el Banco Central ha decidido exigir más a la banca privada antes de que la economía siga en marcha, y es la segunda vez que lo hace en lo que vamos de año.

Para algunos expertos esta podría ser la señal de que el gobierno teme una inminente caída en picado de la economía. La noticia de una caída económica en China no solamente debería preocupar a sus ciudadanos, ya que cualquier indicio de crisis allí arrastraría irremediablemente a todos los países asiáticos, después los europeos y por último los americanos. No en vano China es, desde hace años, el mayor comprador de deuda pública de los Estados Unidos y de muchos países de Europa.

Hoy ha tenido lugar en Venecia la reunión del Banco Central Europeo (BCE). Esta reunión, como estaba ya previsto por todos, no ha dado lugar a una modificación de los tipos oficiales del dinero. Esto ha llevado al que el interés de la reunión se centrara en las declaraciones posteriores.

¿Ha dicho algo importante Trichet? Nada que nadie supiera, la verdad. Y es que, salvo alguna coma, nada a cambiado de su discurso salvo que para la próxima reunión del BCE no habrá tampoco cambios de tipos.

Por un lado, ha dicho que la inflación se mantiene bajo control y que no hay riesgos de que se dé ni deflación ni hiperinflación. Es más, espera y desea que próximamente se vean tasas moderadamente positivas en este indicador.

Y por otro lado, ha pedido que los países mantengan las políticas fiscales expansivas sin olvidar la estabilidad presupuestaria. Esto viene a decir “gastar para reactivar la economía, pero recortando gastos inútiles”. Algo que muchas economías domésticas deben aplicarse ahora mismo para mantener sus finanzas personales sanas.

En definitiva, sin novedades en la política monetaria ni en la Zona Euro ni en la economía británica. Seguramente estén a la espera de más datos de empleo, actividad industrial, … etc para tomar una decisión de tipos, que en mi opinión, si el petróleo no lo impide, se mantendría así hasta finales de año. Aunque es sólo mi impresión.

Cierre de mercados

El IBEX 35 recibió con alegría los datos mejores de lo esperado por el mercado de Alcoa. Sube un +0′79%, hasta los 11.814′30 puntos.

Los que más suben son: ARCELOR MI +4,13%, OHL +2,49% y ABENGOA +2,15%.

Los que más bajan son: BANKINTER -0,06%, IBER. RENO -0,44% y ENDESA -1,06%.

El Euríbor rebota antes de la reunión del BCE. Sube un +0′0040, hasta los 1′2290.